流動比率：短期流動性と限界

教育目的のみであり、投資助言ではありません

直接の答え

流動比率は短期流動性を測ります。

流動比率 = 流動資産 ÷ 流動負債

流動資産には、1 年以内に現金化または使用されると見込まれる現金、売掛金、在庫などが含まれます。流動負債には、1 年以内に支払う買掛金、短期債務、未払費用などが含まれます。高い比率は短期的な余裕を示すことがありますが、自動的に良いとは限りません。

この比率は、近いうちに使える資源と近いうちに支払う義務を比較します。流動資産が 3 億ドル、流動負債が 2 億ドルなら、流動比率は 1.5 です。

流動資産の質が重要です。現金はすでに流動的です。売掛金は顧客が支払うかに依存します。在庫は売るまでに時間や値引きが必要かもしれません。前払費用は運営上有用でも、通常は債務返済に使えません。

業界背景も重要です。食品小売は在庫回転が速く、仕入先信用もあるため、低い流動比率で運営できることがあります。景気循環的な製造業は、不況時に在庫や売掛金を現金化しにくいため、より大きな余裕が必要になることがあります。

会社 A は現金 1 億ドル、売掛金 8000 万ドル、在庫 1.2 億ドル、流動負債 2 億ドルを報告しています。流動比率は次の通りです。

(1 億ドル + 8000 万ドル + 1.2 億ドル) ÷ 2 億ドル = 1.5

在庫の半分が陳腐化しているなら、報告された比率は流動性を過大評価します。売掛金が売上よりはるかに速く増えているなら、顧客の支払いが遅れている可能性があります。貸借対照表の比率はキャッシュフロー計算書と注記で確認する必要があります。

流動比率が 1 を上回っても安全は保証されません。時期、資産の質、信用枠、キャッシュ創出力が重要です。

低い比率が常に悪いとは限りません。速い在庫回転と仕入先金融で効率的に運営する業態もあります。

流動比率は収益性指標ではありません。短期流動性を示すもので、会社が良いリターンを稼ぐかは示しません。