キャッシュ・コンバージョン・サイクル：営業で現金が拘束される日数

教育目的のみであり、投資助言ではありません

直接の答え

キャッシュ・コンバージョン・サイクル（CCC）は、在庫に支払ってから顧客から現金を回収するまで、仕入先への支払い猶予を考慮した純粋な現金拘束日数を推定します。

一般に短いほど良いですが、文脈が必要です。負のCCCは、仕入先に払う前に現金を回収する優れたモデルを示すことも、支払いを無理に引き延ばしていることもあります。

キャッシュ・コンバージョン・サイクル = DIO + DSO - DPO

ここで：

DIOは在庫が販売前に滞留する日数、DSOは顧客が支払うまでの日数、DPOは会社が仕入先に支払うまでの日数です。

小売企業の数値：

CCC = 60 + 10 - 45 = 25 日

在庫日数が 100 に上がり、他が変わらなければ：

CCC = 100 + 10 - 45 = 65 日

より多くの現金が運転資本に拘束されています。計画的な在庫積み増し、需要鈍化、サプライチェーン問題、陳腐化など、原因を確認する必要があります。

CCCが低いほど常に健全とは限りません。仕入先への支払いを過度に遅らせると運営リスクが生じます。

CCC上昇が常に悪いわけではありません。急成長企業は売上回収前に在庫と売掛金へ投資することがあります。

CCCは全産業で直接比較できません。食品小売、ソフトウェア、航空宇宙、産業機器では運転資本構造が違います。

一四半期だけでは不十分です。季節性が在庫、売掛金、買掛金を歪めます。