聯準會議息會議：為什麼 FOMC 決定會影響美股
僅供教育參考，不構成投資建議
聯準會議息會議通常指聯邦公開市場委員會的定期會議。FOMC 會評估通膨、就業、金融環境和經濟成長，然後設定聯邦基金利率目標區間，並溝通政策可能如何演變。
股票會反應，是因為利率預期會影響折現率、債券殖利率、美元、信用環境和投資者風險偏好。真正推動行情的往往不是標題結果，而是結果相對預期的差異。
FOMC 決策包可能包括政策聲明、聯邦基金利率目標區間、資產負債表指引、經濟預測摘要和記者會。市場會把每一項與已經反映在價格裡的預期比較。
如果聲明比預期更偏緊，短端美債殖利率可能上升，長久期成長股可能下跌。如果訊息暗示未來政策更寬鬆，利率敏感板塊可能走強。記者會期間，投資者重新解讀聲明後，市場反應也可能反轉。
點陣圖不是承諾。它顯示各參與者在自身假設下的政策利率預測。它仍會影響市場，因為它改變了投資者對政策路徑的理解。
假設市場預期本次不降息，但年內之後會降息三次。FOMC 維持利率不變，可新的預測只顯示一次降息，主席又表示通膨需要更多證據才能放鬆政策。
當天政策利率沒有變化，但預期路徑變化了。兩年期美債殖利率可能上升，美元可能走強，高估值股票可能下跌，因為未來現金流被更高的隱含利率折現。
- 預期風險： 決定可能在會議前已經被定價，市場交易的是意外部分。
- 溝通風險： 聲明措辭、預測和記者會可能釋放不同方向的資訊。
- 估值風險： 預期利率上升會壓低現值，即使公司獲利尚未變化。
- 流動性風險： FOMC 當天可能出現快速波動、更寬價差和急劇反轉。
- 資料依賴風險： 後續 CPI、就業或信用事件可能迅速改變政策敘事。
聯準會並不直接設定股票價格。
降息不一定利好股票。如果降息源於成長走弱，獲利預期可能同時下調。
點陣圖本身不是交易訊號。它只是理解政策制定者在當次會議如何看待經濟的一項輸入。
- Federal Reserve：FOMC 會議材料、政策聲明、經濟預測和貨幣政策框架。
- Federal Reserve H.15：用於觀察市場利率的參考利率資料。