لأغراض تعليمية فقط؛ لا يشكل ذلك نصيحة استثمارية أو توصية استثمارية. قد تؤدي الاستثمارات إلى خسائر.
الإجابة المباشرة
الهامش الإجمالي يقيس مقدار الإيرادات المتبقية بعد طرح التكاليف المباشرة لإنتاج السلع والخدمات أو تسليمها.
gross margin = gross profit / revenue
gross profit = revenue - cost of revenue
ويساعد على إظهار الفارق الاقتصادي الأساسي للمنتج أو الخدمة قبل نفقات التشغيل والفوائد والضرائب وغيرها من البنود.
آلية العمل
يعتمد الهامش الإجمالي على السعر ومزيج المنتجات وتكاليف المدخلات والعمالة والخدمات اللوجستية وكفاءة التصنيع وتكاليف السحابة أو الاستضافة وتكاليف الضمان والتصنيف المحاسبي. وقد تختلف الهوامش المعتادة اختلافًا كبيرًا بين شركات البرمجيات وتجار التجزئة والمصنعين وشركات الطيران بسبب اختلاف هياكل تكاليفها المباشرة.
قد يسمى هذا البند تكلفة الإيرادات أو تكلفة المبيعات أو تكلفة البضائع المباعة. وينبغي للمستثمرين قراءة الإيضاحات وMD&A لفهم التكاليف التي تضمّنها الشركة. فقد تصنف الشركات الاستهلاك أو تنفيذ الطلبات أو عمالة الخدمة أو تكاليف معالجة المدفوعات بطرق مختلفة.
قد يشير ارتفاع هامش الربح الإجمالي إلى قوة التسعير أو تحسن مزيج المنتجات أو كفاءة الحجم أو انخفاض تكاليف المدخلات. وقد يشير انخفاضه إلى الخصومات أو المنافسة أو التضخم أو تخفيض قيمة المخزون أو الطاقة الإنتاجية غير المستغلة أو التحول إلى منتجات أقل هامشًا.
مثال
لنفترض أن إحدى الشركات أبلغت:
- الإيرادات:
US$500 مليون - تكلفة الإيرادات:
US$300 مليون
إجمالي الربح هو:
US$500m - US$300m = US$200m
الهامش الإجمالي هو:
US$200m / US$500m = 40%
إذا ارتفعت الإيرادات لاحقًا إلى US$600 مليون لكن هامش الربح الإجمالي انخفض إلى 32%، فإن إجمالي الربح هو US$192 مليون. نمت المبيعات، لكن التكاليف المباشرة استهلكت المزيد من كل دولار من الإيرادات.
المخاطر
- مخاطر التصنيف: قد تقوم الشركات بتصنيف التكاليف بشكل مختلف، مما يقلل من إمكانية المقارنة.
- مخاطر المزيج: قد ينتج تغير الهامش من مزيج المنتجات بدلاً من السعر أو الكفاءة.
- مخاطر النطاق: لا يضمن هامش الربح الإجمالي المرتفع ربحًا تشغيليًا إذا كانت المبيعات أو البحث والتطوير أو النفقات العامة كبيرة.
- مخاطر المخزون: يمكن أن تؤدي عمليات شطب المخزون أو المخزون المتقادم إلى الضغط على هامش الربح الإجمالي.
- مخاطر المنافع المؤقتة: قد لا يتكرر انخفاض تكاليف المدخلات أو القيد الدائن لمرة واحدة.
مفاهيم خاطئة شائعة
الهامش الإجمالي ليس هامش الربح الصافي.
لا يعني هامش الربح الإجمالي المرتفع تلقائيًا أن الشركة ذات قيمة. لا يزال النمو ونفقات التشغيل والتدفق النقدي واحتياجات إعادة الاستثمار والتقييم مهمًا.
إن انخفاض هامش الربح الإجمالي لا يعني تلقائيًا عملاً سيئًا. يمكن لبعض تجار التجزئة والموزعين وشركات دوران الأصول تحقيق عوائد مقبولة بهوامش ضئيلة إذا كان الحجم ورأس المال العامل وكثافة رأس المال مواتية.
مواضيع ذات صلة
المصادر
- SEC (هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية) وInvestor.gov: إرشادات قراءة البيانات المالية والتقارير الدورية.