オプション・プレミアム：価格と価値

教育目的のみであり、投資助言ではありません

直接の答え

オプション・プレミアムは原資産1単位当たりで表示する契約市場価格です。買い手は権利に払い、売り手は義務を負い受け取ります。標準株式倍率100なら：

契約現金額 = プレミアム表示 x 100

$2.40約定は費用前$240。取引所手数料、返還保証金、売り手の即時利益ではなく、市場価値が変動する曝露価格です。

プレミアム = 本源価値 + 時間価値

コール本源価値はmax(株価 - 行使価格, 0)、プットはmax(行使価格 - 株価, 0)。時間価値は残額で、満期前の有利な変化可能性と市場入力を反映します。

他条件が近似一定なら：

方向比較で予測ではありません。入力は同時変化し、行使方式、需給、借株、分配も影響します。

表示は一つの約定値ではありません。Bidは買い、Askは売り、中間値は算術で保証なし、最終値は古い場合があります。指値は最悪価格を定めるだけで約定保証はありません。

株価$103.00。標準$100.00コールが$5.00 Bid / $5.40 Ask、中間$5.20。

本源価値 = max($103.00 - $100.00, 0) = $3.00

時間価値 = $5.20 - $3.00 = $2.20

中間契約価値$520ですがAsk購入は$540。直ちにBidで売ると$500、理論不変でも$40損失。$0.40差は中間の7.7%です。

$5.40購入の満期分岐$105.40。満期株価$110.00：

($110.00 - $100.00 - $5.40) x 100 = $460

$104.00なら本源$4.00でも($4.00 - $5.40) x 100 = -$140。価内でも回収済みとは限りません。

IV上昇で株価・時間が近似不変のまま$6.30なら、増加は時間・不確実性の再評価で本源価値ではなく、IV低下で戻り得ます。

Bid、Ask、中間、指値、倍率、受渡物、本源、時間、IV、費用を記録し、隣接行使価格・満期を総額とシナリオで比較します。

「$2.40なら$2.40。」 標準株式1契約は費用前$240です。

「プレミアムは時間価値。」 価内には本源価値もあります。

「中間値で必ず約定。」 BidとAskの中点だけです。

「受取プレミアムは利益。」 未決済義務があり損失は超え得ます。

「低額ほど割安。」 低確率、短期、遠い価格、低流動性、別契約かもしれません。