オプション・モデルリスク：前提、入力、較正、実装

教育目的のみであり、投資助言ではありません

直接の答え

オプション・モデルリスクは、モデル、入力、実装が誤っている、または設計目的外で使われ、不利な判断・損失を生むリスクです。式を正確に実装しても、不適切な価格、Greek、ヘッジ、確率、ストレス結果になり得ます。

出力は契約解釈、前提、入力、較正、数値法、時刻に条件付けられ、約定市場価格でも動態の保証でもありません。小数桁では消えず、特定、挑戦、制限、監視が必要です。

誤ったペイオフ、行使方式、決済、乗数、受渡し、配当、経路依存を表す場合があります。欧州型式は米国型早期行使を直接扱えず、一定 IV は行使価格・満期曲面や現物ショック後の動きを再現しません。

ジャンプ、確率・局所 IV、変動金利、借株、費用、離散ヘッジ、市場影響、停止を省略し得ます。複雑化は柔軟性と同時にパラメータと障害点を増やします。

現物、先渡し、金利、配当、借株、時間、気配、企業行動、契約情報が古い、誤対応、異なる規約の場合があります。Bid、Ask、Mid、Last、決済値は異なる問いに答え、日数、複利、年率化も異なります。

流動契約に適合しても非流動ストライク・満期への外挿が悪い場合があります。誤ウェイト、古い・交差気配、過剰適合、不安定パラメータ、裁定違反補間は滑らかで信頼できない曲面を作ります。標本内誤差の低さは未来動態を証明しません。

ツリー、有限差分、モンテカルロには離散化、収束、境界、抽出誤差があります。符号、単位、乗数、配当日、補間、行使条件を誤れます。Vega の1ポイントと1.00単位は100倍、Thetaの日次と年次は日数尺度だけ異なります。

評価モデルが証拠金、損益帰属、執行、テールストレスに不適切な場合があります。制限無視、異なる Greek の混合、未記録上書き、理論 Mid の現金扱いが起こります。モデル台帳、所有者、独立検証、変更管理、文書、結果監視が必要です。

欧州型 Call の例：株価・行使価格 100ドル、半年、連続複利4%、配当利回り1%、費用なし。

一定 IV Black-Scholes では：

市場が Bid 6.10 / Ask 6.50ドルなら20%結果はスプレッド内、25%結果は Ask より上です。どちらも裁定を証明しません。市場 IV、配当・米国型処理、一定IV構造の不適合が考えられます。7.73だから買う判断は将来も同じ動態と費用でヘッジ・退出できると仮定します。

IV以外に配当、正確な満期時刻、金利曲線、気配側を変えます。米国型はツリー・有限差分と早期行使を確認し、経路依存は独立モンテカルロ等と比較します。

共通データ、ライブラリ、前提、コード系譜なら二システム一致は弱い証拠です。