米ドル指数：DXY が株式と世界資産に影響する理由

教育目的のみであり、投資助言ではありません

直接の答え

米ドル指数、よく DXY と呼ばれる指標は、米ドルを主要通貨バスケットと比較します。為替環境を読むには便利ですが、すべての通貨に対する米ドルを示すものではありません。

DXY は株式にも関係します。ドルの動きは報告売上、海外コスト、商品価格、世界の資金調達環境、非ドル投資家の自国通貨リターンに影響するためです。

DXY はユーロ、日本円、英ポンド、カナダドル、スウェーデンクローナ、スイスフランの六通貨を固定バスケットとして使います。ユーロの重みが最も大きいため、ユーロドルの動きが指数に強く影響します。

ドル高は、海外で売上を得る米国企業のドル建て報告売上を減らすことがあります。会社が 10 億ユーロを稼ぎ、ユーロが 1.10 ドルから 1.00 ドルに下がると、換算売上は 11 億ドルから 10 億ドルになります。現地販売量が変わらなくてもです。

実際の事業影響は、売上と費用の通貨によります。ユーロ売上とユーロ費用を持つ会社には自然ヘッジがあります。一方、現地通貨売上とドル債務を持つ会社はより大きな圧力を受けます。

ある米国ソフトウェア会社は、前年為替レートで欧州売上を 60 億ドルと報告していました。現地通貨売上は 8% 増えましたが、ユーロは対ドルで平均 10% 下落しました。

概算のドル建て報告売上は次の通りです。

60 億ドル × 1.08 × 0.90 = 58.32 億ドル

地域は現地通貨で成長しましたが、ドル建て報告では減少しました。会社が固定為替成長と報告成長を併記する理由です。

DXY の上昇は、米ドルがすべての通貨に対して上昇したことを意味しません。

ドル高は米国株の下落を自動的に意味しません。ドルが動いた理由が重要です。

固定為替成長は偽物ではありませんが、報告売上やキャッシュフローと同じではありません。両方の見方が役に立ちます。