이익수익률: P/E 비율의 역수

교육 목적으로만 제공되며 투자 조언이 아닙니다

직접 답변

이익수익률은 주당순이익을 주가로 나눈 비율입니다.

이익수익률 = EPS ÷ 주가

이는 P/E 비율의 역수입니다. P/E 비율이 20배인 주식의 이익수익률은 5%입니다.

이익수익률은 밸류에이션 배수를 백분율로 바꿔 비교를 쉽게 합니다. 다른 주식, 회사의 과거 수준, 채권수익률, 금리와 비교될 수 있습니다.

하지만 이익수익률은 현금수익률과 같지 않습니다. 회사는 이익을 유보하거나 재투자하거나, 부채를 상환하거나, 자사주를 매입하거나, 배당을 지급할 수 있습니다. 이익은 경기순환, 조정 항목, 일회성 항목의 영향을 받을 수도 있습니다.

입력값도 중요합니다. 과거 이익수익률은 과거 EPS를 사용합니다. 예상 이익수익률은 미래 EPS 추정치를 사용하며 예측에 의존합니다.

어떤 주식이 50달러에 거래되고 희석 EPS가 4달러라고 가정합니다.

4 ÷ 50 = 8%

같은 주식의 P/E 비율은:

50 ÷ 4 = 12.5

8% 이익수익률은 투자자가 8% 현금을 받는다는 뜻이 아닙니다. 해당 EPS 기준에서 회사가 현재 주가의 8%에 해당하는 이익을 벌었다는 뜻입니다.

높은 이익수익률이 자동으로 저평가를 의미하지는 않습니다.

이익수익률을 채권수익률과 비교하려면 위험, 성장, 현금 전환을 함께 고려해야 합니다.

적자이거나 이익 변동이 큰 회사에는 이 지표를 해석하기 어렵습니다.