Только в образовательных целях; не является инвестиционным советом или инвестиционной рекомендацией. Инвестиции могут привести к убыткам.
Краткий ответ
Коэффициент текущей ликвидности измеряет краткосрочную ликвидность:
Коэффициент текущей ликвидности = оборотные активы ÷ текущие обязательства
Оборотные активы включают статьи, которые, как ожидается, превратятся в денежные средства или будут использованы в течение года: денежные средства, дебиторскую задолженность и запасы. Текущие обязательства включают обязательства со сроком погашения в течение года: кредиторскую задолженность, краткосрочный долг и начисленные расходы. Более высокий коэффициент может означать больший запас краткосрочной ликвидности, но он не всегда лучше.
Как это работает
Коэффициент сравнивает ресурсы, которые должны быть доступны в ближайшее время, с обязательствами, которые должны быть погашены в ближайшее время. Компания с 300 $ млн текущих активов и 200 $ млн текущих обязательств имеет коэффициент текущей ликвидности 1,5.
Качество оборотных активов имеет значение. Денежные средства уже ликвидны. Дебиторская задолженность зависит от оплаты клиентов. Инвентарам могут потребоваться скидки или время для продажи. Предоплаченные расходы могут быть полезны с оперативной точки зрения, но обычно не могут покрыть долг.
Отраслевой контекст также имеет значение. Сеть продуктовых магазинов может работать с более низким коэффициентом текущей ликвидности, поскольку запасы быстро оборачиваются, а поставщики предоставляют торговый кредит. Циклическому производителю может потребоваться больший запас ликвидности, поскольку во время спадов запасы и дебиторскую задолженность бывает трудно превратить в денежные средства.
Пример
Компания А сообщает о денежных средствах в размере 100 миллионов долларов США, дебиторской задолженности в размере 80 миллионов долларов США, запасах в размере 120 миллионов долларов США и текущих обязательствах в размере 200 миллионов долларов США. Его текущее соотношение составляет:
($100m + $80m + $120m) ÷ $200m = 1.5
Если половина запасов устарела, указанный коэффициент завышает ликвидность. Если дебиторская задолженность растет намного быстрее, чем продажи, возможно, клиенты платят медленно. Коэффициент баланса следует сверять с отчетами о движении денежных средств и примечаниями.
Риски
- Украшение отчетности: Компании могут временно улучшить коэффициент ближе к отчетной дате.
- Риск запасов. Медленно оборачиваемые или устаревшие запасы могут не конвертироваться в денежные средства по балансовой стоимости.
- Риск дебиторской задолженности. Крупная дебиторская задолженность может сигнализировать о задержке погашения или агрессивном признании доходов.
- Риск погашения долга: Ближайший срок погашения долга может доминировать над соотношением.
- Слишком высокий показатель может быть неэффективным. Избыток денежных средств или запасов может указывать на недостаточное распределение капитала.
Распространённые заблуждения
Коэффициент текущей ликвидности выше 1 не гарантирует безопасность. Сроки, качество активов, кредитные линии и генерация денежных средств по-прежнему имеют значение.
Более низкое соотношение не всегда плохо. Некоторые бизнес-модели работают эффективно благодаря быстрой оборачиваемости запасов и финансированию поставщиков.
Коэффициент текущей ликвидности не является показателем прибыльности. Он говорит вам о краткосрочной ликвидности, а не о том, получает ли компания хорошую прибыль.
Похожие темы
Источники
- SEC (Комиссия по ценным бумагам и биржам США): руководство по составлению финансовой отчетности, охватывающее балансовые активы и обязательства.
- SEC и Investor.gov: рекомендации по чтению документов 10-K и 10-Q.