จัดทำขึ้นเพื่อการศึกษาเท่านั้น ไม่ใช่คำแนะนำการลงทุน การลงทุนอาจทำให้สูญเสียเงินลงทุนได้
คำตอบโดยตรง
ในตารางราคาออปชัน Bid (ราคาเสนอซื้อ) คือราคาสูงสุดที่ผู้ซื้อแสดงอยู่ในขณะนั้น และ Ask (ราคาเสนอขาย) คือราคาต่ำสุดที่ผู้ขายเสนอ ผู้ขายที่ต้องการจับคู่ทันทีมักขายที่ Bid ส่วนผู้ซื้อที่ต้องการจับคู่ทันทีมักซื้อที่ Ask สำหรับ Mid (ราคากึ่งกลาง) คำนวณได้จาก:
Mid = (Bid + Ask) / 2
Mid มีประโยชน์สำหรับเปรียบเทียบและตีมูลค่า แต่ไม่ใช่คำสั่งซื้อขาย ธุรกรรม หรือคำรับรองว่าจะมีสภาพคล่องที่ราคานั้น กำไรขาดทุนที่เกิดขึ้นจริงขึ้นอยู่กับราคาที่จับคู่ได้สำหรับปริมาณที่ต้องการ
แต่ละช่องราคาอธิบายเหตุการณ์ต่างกัน
Bid Size และ Ask Size แสดงปริมาณที่ประกาศ ณ ราคาดีที่สุดตามกติกาของฟีดข้อมูล ปริมาณอาจเปลี่ยนหรือหายไปได้ คำสั่งขนาดใหญ่อาจต้องจับคู่ผ่านหลายระดับราคา และ Bid กับ Ask ที่ดีที่สุดในตลาดรวมอาจมาจากคนละตลาดซื้อขาย
Last คือราคาธุรกรรมล่าสุด ซึ่งอาจเกิดขึ้นก่อนหุ้นเคลื่อนไหว ความผันผวนเปลี่ยน ตลาดเปิด มีการหยุดซื้อขาย หรือมีข่าวประกาศ ส่วน Mark เป็นค่าที่แต่ละแพลตฟอร์มกำหนด อาจใช้ Mid มูลค่าทางทฤษฎี ค่าที่ปรับตามสภาพคล่อง หรือวิธีอื่น จึงต้องอ่านนิยามก่อนนำไปคำนวณผลตอบแทนหรือความเสี่ยง
สเปรดคือ (ราคาเสนอขาย-ราคาเสนอซื้อ) การเปรียบเทียบที่มีประโยชน์คือ:
relative spread = (Ask - Bid) / Mid
สเปรด $0.10 มีขนาดเล็กบน $20 ออปชัน แต่มีขนาดใหญ่บน $0.15 ออปชัน ต้นทุนสัมบูรณ์และต้นทุนสัมพัทธ์มีความสำคัญทั้งคู่
สำหรับกลยุทธ์แบบหลายขา ราคาที่เกี่ยวข้องคือเดบิตหรือเครดิตสุทธิของแพ็คเกจในอัตราส่วนที่ต้องการ Cboe อธิบายการซื้อขายคำสั่งซื้อที่ซับซ้อนว่าเป็นคำสั่งซื้อเดียวในราคาสุทธิ การรวมจุดกึ่งกลางของขาที่แสดงไม่ได้รับประกันการดำเนินการที่นั่น
ราคากว้างในสกุลเงินดอลลาร์ของสัญญา
สมมติว่า ออปชัน แสดง ราคาเสนอซื้อ $2.20 × 10 และ ราคาเสนอขาย $2.60 × 5
- Mid เท่ากับ ((2.20+2.60)/2=$2.40)
- สเปรดคือ $0.40
- สเปรดสัมพัทธ์เท่ากับ $0.40/$2.40≈16.7%
- เมื่อใช้ตัวคูณ 100 การซื้อขายข้ามสเปรดหนึ่งสัญญาคิดเป็น $0.40×100=$40
คำสั่งซื้อที่จับคู่ได้ทันทีอาจซื้อที่ $2.60 ได้เพียงเท่าปริมาณที่มีอยู่ก่อน Order Book เปลี่ยน ราคาอาจดีขึ้น หรือคำสั่งที่ใหญ่กว่าอาจได้ราคาที่แย่ลง หากขายคืนทันทีที่ Bid $2.20 ซึ่งยังใช้ได้ จะขาดทุน $40 ต่อสัญญาก่อนค่าธรรมเนียม แม้มูลค่าตามแบบจำลองและราคาสปอตไม่เปลี่ยน
คำสั่ง Limit Buy ที่ $2.40 จำกัดราคาซื้อสูงสุดได้ แต่อาจไม่ถูกจับคู่ การเพิ่มเป็น $2.45 หรือ $2.50 เป็นการยอมแลกราคากับโอกาสจับคู่ ไม่ได้แปลว่าราคานั้นคือ “มูลค่าที่แท้จริง”
หาก ราคาเสนอซื้อ เป็น $0 และ ราคาเสนอขาย $0.10 ค่า Mid คือ $0.05 แต่ไม่มีผู้ซื้อที่แสดงค่าเป็นบวกอยู่ การทำเครื่องหมายสัญญา 100 สัญญาที่ $0.05 จะแสดง $500 ในขณะที่มูลค่าการชำระบัญชีที่แสดงทันทีอาจเป็นศูนย์
รายการตรวจสอบการดำเนินการ ตารางราคาออปชัน
- ตรวจสอบสินทรัพย์อ้างอิง รหัสหลัก ราคาใช้สิทธิ วันหมดอายุ Call หรือ Put ตัวคูณ สิ่งส่งมอบ และรูปแบบการใช้สิทธิ
- ตรวจสอบว่าข้อมูลเป็นแบบเรียลไทม์ ล่าช้า บ่งชี้ หยุด เปิดก่อน หรือนอกเวลาทำการปกติ
- บันทึกเวลาของราคาออปชันควบคู่กับเวลาของ Bid/Ask ในสินทรัพย์อ้างอิง
- ใช้ Ask ประมาณต้นทุนเปิด Long อย่างระมัดระวัง และใช้ Bid ประมาณมูลค่าปิด Long; สำหรับสถานะ Short ให้กลับทิศทางกระแสเงินสด
- อ่านขนาดที่แสดงและแผนสำหรับความลึกที่เกินกว่าระดับที่ดีที่สุด
- คำนวณสเปรดต่อหุ้นในสกุลเงินดอลลาร์ของสัญญา และเป็นเปอร์เซ็นต์ของ Mid
- เปรียบเทียบสเปรดกับกำไรที่คาดหวังและความเสี่ยงสูงสุด
- ถือว่า Last เป็นข้อมูลย้อนหลัง และ Mark เป็นค่าที่ขึ้นกับวิธีของแพลตฟอร์ม
- ใช้คำสั่งจำกัดเพื่อจำกัดราคา ขีดจำกัดจะควบคุมราคา ไม่ใช่การดำเนินการ
- รีเฟรชเชนก่อนยกเลิก-แทนที่ spot, IV และราคาอาจมีการเปลี่ยนแปลง
- หลีกเลี่ยง Market Order ในออปชันที่สภาพคล่องต่ำหรือราคาเคลื่อนไหวเร็ว เว้นแต่ความเร่งด่วนสำคัญกว่าความเสี่ยงด้านราคาที่ควบคุมไม่ได้
- สำหรับการซื้อขายหลายรายการ ให้ตรวจสอบขีดจำกัดแพ็คเกจ เดบิตหรือเครดิตสุทธิ อัตราส่วน และพฤติกรรมการดำเนินการบางส่วน
- กระทบยอดการเติม การปรับปรุง ปริมาณ ค่าธรรมเนียม และคำสั่งซื้อคงเหลือทันที
- ใช้ Volume และ Open Interest เป็นข้อมูลประกอบ ไม่ใช่หลักประกันสภาพคล่องปัจจุบัน
- คาดว่าจะมีสเปรดที่กว้างขึ้นใกล้กับราคาเปิด, ข่าว, การหยุด, การหมดอายุไกล และราคาใช้สิทธิของ ITM หรือ OTM ที่ลึก
- Bid เท่ากับศูนย์หมายถึงขณะนั้นไม่มีราคาเสนอซื้อที่เป็นบวกแสดงอยู่ ไม่ได้หมายความว่าสัญญาจะไม่มีผลตอบแทนในทุกกรณี
- การเสนอราคาหนึ่งล็อตที่แคบไม่ได้พิสูจน์ว่ามีสภาพคล่องสูง
- ใช้ด้านปิดที่ปฏิบัติการได้ในการทดสอบความเครียด P&L ไม่ใช่จุดกึ่งกลางในทุกขา
ความเข้าใจผิดที่พบบ่อย
- “Bid คือราคาที่ฉันจ่ายเมื่อซื้อ” โดยปกติผู้ซื้อจ่ายที่ Ask ส่วนผู้ขายขายที่ Bid
- “ราคากลางคือราคายุติธรรม” เป็นข้อมูลอ้างอิงทางคณิตศาสตร์และไม่สามารถซื้อขายได้
- “ราคาซื้อขายล่าสุดคือราคาปัจจุบัน” มันอาจจะเก่าและอยู่นอกตลาดปัจจุบัน
- “Mark มีคำจำกัดความของอุตสาหกรรมเพียงประการเดียว” ผู้ขายคำนวณแตกต่างออกไป
- “ในที่สุดจะต้องเติมขีดจำกัดกลาง” ตลาดสามารถเคลื่อนไหวได้หรือไม่มีคู่สัญญาใดยอมรับ
- “ขนาดที่แสดงเป็นแบบถาวร” อัปเดตราคา ยกเลิก และใช้แล้ว
- “สเปรดที่แคบพิสูจน์ความลึก” ขนาดที่เกินระดับแรกอาจมีขนาดเล็ก
- “Volume และ OI รับประกันว่าจะปิดสถานะได้” ตัวเลขเหล่านี้ไม่ใช่ปริมาณ Bid ที่มีอยู่ในขณะนั้น
- “ศูนย์ ราคาเสนอซื้อ หมายถึงค่าที่เป็นไปได้เป็นศูนย์” โดยอธิบายความต้องการที่แสดง ณ ขณะหนึ่ง
- “การเพิ่มส่วนตรงกลางของขาทำให้เป็นแพ็คเกจที่สามารถใช้งานได้” คำสั่งซื้อที่ซับซ้อนก็มีตลาดเป็นของตัวเอง