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Negociación y mecánica del mercado
43- Negociacion premercado y posmercado: sesiones, cotizaciones y ejecucion
- Órdenes de mercado frente a órdenes limitadas
- Ir en largo versus vender en corto
- Horario del mercado bursátil de EE. UU.: sesión regular, premercado y posmercado
- ¿Cuál es el diferencial entre compra y venta?
- Volumen de operaciones frente a liquidez
- Cómo funcionan las cuentas de margen
- Negociación intradiaria frecuente y la antigua regla PDT
- Símbolos de cotización: identificación del emisor, el valor y el lugar de negociación
- Liquidación T+1: fecha de operación, entrega, efectivo y controles de cuenta
- Órdenes Stop-Limit: reglas de activación, protección de precios y riesgo de no ejecución
- Libro de órdenes y Nivel 2: profundidad visible, prioridad de cola y deslizamiento
- Creador de mercado: quién aporta liquidez inmediata en las acciones estadounidenses
- Deslizamiento: medir la diferencia entre una decisión de inversión y su ejecución
- Ejecuciones parciales: por qué solo se ejecuta una parte de una orden
- Órdenes Day frente a órdenes GTC: cuánto tiempo permanece activa una orden
- Short squeeze: compras forzadas, restricciones al préstamo de acciones y riesgo de reversión
- Mecanismos de interrupción y pausas de negociación en las acciones estadounidenses
- Exclusión de cotización: qué sucede cuando una acción sale de una bolsa
- IPO: ¿Qué sucede cuando una empresa sale a bolsa?
- Cotización directa: salida a bolsa sin una asignación tradicional de IPO
- SPAC: cuentas fiduciarias, rescates, operaciones de-SPAC y dilución
- Recibos de depósito estadounidenses: ratios, programas y riesgo de mercados extranjeros
- Ratio de cobertura de intereses: ¿Pueden las ganancias operativas cubrir los gastos por intereses?
- Interés en corto: posiciones declaradas, ratios y riesgo de estrangulamiento
- Cómo funcionan las comisiones por préstamo de acciones
- Free float: acciones negociables, public float y límites de liquidez
- Subastas de apertura y cierre: reconstruir precio, prioridad y riesgo de ejecución
- Negociación nocturna de acciones: auditar mercado, sesión, liquidez y ejecución
- Pago por flujo de órdenes: auditar incentivos de enrutamiento y calidad de ejecución
- Costo de adquisición de clientes: definición, cohortes, recuperación y valor
- Dark pools y ATS: estructura, calidad de ejecución y diligencia debida
- Formulario 4: cómo leer las declaraciones de operaciones de insiders
- Órdenes IOC y FOK: reglas de ejecución inmediata y cancelación
- Acciones en circulación: conciliación de los recuentos legales, de BPA, de flotante y de valoración
- Piotroski F-Score: reconstruir las nueve señales originales
- Insider trading: uso ilícito de información privilegiada y operaciones declaradas
- Modelo factorial Fama-French: exposiciones, alpha y límites de regresión
- Tasa interna de retorno: cálculo e interpretación correcta de la TIR
- Oferta monetaria M2: conciliar la medida antes de interpretar los mercados
- Teoría de la jerarquía financiera: auditar preferencias y restricciones de financiación
- Triple witching: vencimientos, renovación de posiciones y flujos de subasta
- DSO: definiciones, comparabilidad y análisis del flujo de efectivo
Cartera y gestión de riesgos
37- Planificación de Stop Loss: reglas de salida, elección de órdenes y ejecución
- Previsiones empresariales: cómo las actualizaciones de perspectivas moldean las expectativas
- Trailing stops: precios de referencia, distancia de seguimiento y riesgo de ejecución
- Acciones OTC: divulgación, cotización, liquidez y riesgo de exclusión bursátil
- Beta: sensibilidad del mercado, riesgo de cartera y límites de estimación
- Diversificación explicada
- Promedio del costo en dólares: invertir una cantidad fija de forma periódica
- Apalancamiento financiero: amplificación del ROE, cobertura y riesgo de solvencia
- Alto y bajo de 52 semanas: rango, amplitud e interpretación
- Plan de toma de beneficios: reglas de decisión, órdenes y rebalanceo
- Volatilidad: medición, pronósticos, superficies implícitas y riesgo de producto
- Plan de rebalanceo durante caídas: medición, activadores y ejecución
- Asignación de capital: cómo la dirección convierte recursos en valor por acción
- Altman Z-Score: Fórmula y límites de dificultades financieras
- Beneish M-Score: cribado de manipulación de resultados, no prueba
- Impacto del rebalanceo de ETF: estimaciones de flujos, subastas y presión sobre precios
- Ratio de Sharpe: exceso de rendimiento, volatilidad, anualización e inferencia
- Selección adversa y riesgo moral: problemas de información en la inversión en acciones
- CAPM: beta, rentabilidad esperada y coste de capital propio
- Prima de riesgo de renta variable: estimaciones históricas, exigidas e implícitas
- NYSE frente a Nasdaq: separar cotización, ejecución, subastas e índices
- Escisiones corporativas: derechos de distribución, participaciones independientes y valoración
- Valor terminal: flujo estable, calendario y conciliación de derechos
- Factor de baja volatilidad: medir, construir y auditar carteras defensivas
- Acciones de doble clase: control de voto, conversión y gobierno corporativo
- Hipótesis de mercados eficientes: formas, pruebas y límites prácticos
- Plan de negociación ante una revisión de previsiones: expectativas, escenarios y riesgo
- Activos intangibles: reconocimiento, amortización y deterioro
- Factor momentum: construir y auditar una estrategia de fuerza relativa
- Ratio de Treynor: rentabilidad excedente, beta estimada y unidades de riesgo comparables
- Revisiones de estimaciones de analistas: lista para evaluar alzas y recortes
- Riesgo de concentración de clientes: información, fundamentos económicos y valoración
- Dimensionamiento de posiciones en acciones: limitar la perdida de escenario y la exposicion total
- Listas de fuerza relativa: clasificación a fecha y controles de investigación
- Riesgo de gap en stop-loss: activación, ejecución, tamaño y protección
- Deriva y rebalanceo de cartera: restaurar una asignación de riesgo definida
- Rotacion de cartera y costes de negociacion: conciliar la actividad con la rentabilidad neta
Fondos, bonos y clases de activos
40- Índice de mercado: cómo los índices de referencia bursátiles resumen un mercado
- Cómo funcionan los fondos negociados en bolsa
- ETF apalancados: múltiplos diarios, efecto compuesto y riesgo de trayectoria
- Índice VIX: varianza implícita a 30 días, estructura temporal y riesgo del producto
- Qué significa la propiedad de acciones ordinarias
- Acciones preferentes: prioridad de dividendos, rescate, conversión y riesgo de pérdida
- ETF de bonos: cómo encajan los tipos, la duración, el rendimiento y el valor liquidativo
- Duración del bono: sensibilidad a la tasa de interés en términos sencillos
- Cómo funciona el índice S&P 500
- Cómo funciona el índice Nasdaq-100
- Cómo los fondos indexados siguen un índice de referencia
- Acciones de crecimiento y de valor: dos estilos bursátiles habituales
- Fondo del mercado monetario: gestionar efectivo sin confundirlo con un depósito
- Letras del Tesoro: descuento, rendimiento, subastas y planificación de liquidez
- Bonos del Tesoro de EE. UU.: cupones, subastas, duración y riesgo de tasas
- REIT: calificación, flujos inmobiliarios, apalancamiento y valoración
- ETF de REIT: exposición al índice, economía inmobiliaria y mecánica del fondo
- ETF inverso: reajuste diario, capitalización y riesgo de cobertura
- ETF y ETP de materias primas: contado, renovación de futuros y seguimiento
- ETF temáticos: mandato, exposición look-through e implementación
- Fondo de inversión: auditar NAV, órdenes, comisiones, distribuciones y clases
- Fondos cerrados: descuentos, distribuciones y riesgo de apalancamiento
- Índice equiponderado: construcción, rebalanceo y exposiciones ocultas
- Error de seguimiento: variabilidad de la rentabilidad activa, anualización y capas del fondo
- Conciliación del número de acciones diluidas: de las acciones al cierre al BPA diluido
- Asamblea anual de accionistas: votación por poder, fechas de registro y gobernanza
- Bonos convertibles: valoración, términos de conversión y dilución
- Índice del dólar estadounidense: construcción del DXY, exposiciones y límites analíticos
- Valoración por ingreso residual: análisis patrimonial con superávit limpio
- Índice Russell 2000: componentes, ponderación por free float y reconstitución
- Ponderación de índices: influencia, deriva y rebalanceo
- Transmisión de la política monetaria: seguir la política de la Fed hasta el valor de las acciones
- Convexidad de los bonos: por qué la duración no es suficiente
- Certificados de depósito: estructura, paridad, derechos, comisiones y riesgo
- Promedio Industrial Dow Jones: ponderación por precio, divisor y rentabilidad
- Ecuación de Fisher: rentabilidades reales exactas, expectativas y breakevens
- LTV/CAC: reconstruir y auditar la economía unitaria de suscripciones
- Factor calidad: rentabilidad, seguridad, crecimiento y evidencia contable
- Acciones, bonos y derivados de EE. UU.: derechos, contrapartes, compensación y liquidación
- Derechos de voto de los accionistas: cadena de titularidad, denominadores y control
Ciclos macroeconómicos e indicadores
36- Qué mide la capitalización de mercado
- Explicación de las ganancias por acción (BPA)
- Desdoblamientos de acciones: ajustes de títulos, precio, BPA, base de coste y opciones
- Margen bruto: cuánto ingreso queda después de los costos directos
- Dilución de acciones: propiedad, EPS y recuento de acciones totalmente diluidas
- Ratio circulante: liquidez a corto plazo y sus límites
- Reunión de la Reserva Federal: Por qué las decisiones del FOMC mueven las acciones
- Inflación del IPC: por qué los datos de precios mueven las acciones
- Margen de beneficio neto: fórmula, factores determinantes y trampas de comparación
- Ciclo de conversión de efectivo: cuánto tiempo está invertido el efectivo en las operaciones
- Foso económico: cómo la ventaja competitiva se refleja en los rendimientos
- Acciones cíclicas frente a acciones defensivas: sensibilidad económica y rotación sectorial
- Curva de rendimientos: tasas par, cero y forward, forma y valoración
- Calificaciones crediticias: escalas, perspectivas, rebajas, diferenciales e impacto en las acciones
- Impacto de las tasas de interés: por qué las tasas afectan la valoración de las acciones
- Nóminas no agrícolas: lectura de empleos, salarios, revisiones y reacciones del mercado
- Trampas de valor: cuando los múltiplos bajos ocultan el deterioro de los fundamentos
- Mercados alcistas y bajistas: etiquetas, medición y disciplina
- Acción de primera línea: etiqueta de calidad, no inversión sin riesgo
- Línea de avance-descenso: amplitud, divergencia y límites del mercado
- Amplitud de mercado: definición, cálculo y auditoría de la participación
- Risk-on y risk-off: diagnóstico de régimen entre activos
- Ingresos anuales recurrentes: ARR, calidad de la suscripción y riesgo de divulgación
- Corrección de mercado: medir las caídas y planificar ante la tensión
- Expansion cuantitativa: mecanica del balance y transmision al mercado
- Endurecimiento cuantitativo: reducción del balance, reservas y mercados
- Tipos de interés reales: coherencia de Fisher, TIPS y valoración
- Regla del 40: crecimiento, margen, caja y dilución comparables
- Teoría de los precios de arbitraje: rendimientos esperados de múltiples factores
- Diferenciales de crédito: medición, transmisión a la renta variable y valoración
- Valor futuro: cómo la capitalización hace crecer el dinero
- Teoría de la preferencia por la liquidez: demanda de dinero, motivos de caja y coste de oportunidad
- Fusiones y adquisiciones: reconstruir una operación anunciada
- Tasa de crecimiento sostenible: capital, retención y capacidad financiera
- Economía unitaria: contribución por cohorte, CAC, LTV y recuperación de efectivo
- WACC: coste medio ponderado del capital coherente con los derechos de cobro
Estados financieros y operaciones
42- Cómo leer un informe de resultados
- Cómo leer un formulario 10-K
- Ingresos versus ganancias: cómo leer ambos
- Flujo operativo de caja: conciliación de ganancias, capital de trabajo y efectivo
- Flujo libre de caja (FCF)
- Cómo leer un balance
- Relación deuda-capital: apalancamiento, estructura de capital y riesgo
- Cómo leer un estado de resultados
- Cómo leer un estado de flujos de efectivo
- Rentabilidad sobre el patrimonio (ROE): explicación
- Explicación del rendimiento del capital invertido (ROIC)
- EBITDA: ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización
- Llamada de resultados: por qué importan las preguntas a la dirección
- Llamada de margen: cuando la garantía del corredor se queda corta
- Cuentas por cobrar: calidad del cobro, provisiones y DSO
- Gasto de capital (CapEx): qué significa en los estados financieros
- Ingresos diferidos: por qué el efectivo cobrado no siempre es un ingreso
- Margen operativo: lectura de la rentabilidad básica sin perder el puente de costos
- Calidad de las ganancias: cuando el beneficio está respaldado por efectivo
- Rotación de inventario: con qué rapidez una empresa vende sus existencias
- Formulario 10-Q: cómo leer el informe trimestral de una empresa estadounidense
- Formulario 8-K: Cómo leer informes corrientes sobre hechos relevantes
- Margen de seguridad: colchón de precios contra errores de valoración
- Capital de trabajo: perímetro contable, puente de flujo de efectivo y eficiencia operativa
- Temporada de resultados: expectativas, amplitud de publicación y agregación
- Señales de alerta en el flujo de efectivo: lista práctica para revisar estados financieros
- Análisis del puente de beneficios: ingresos, margen, beneficio neto y BPA
- Lista de preguntas para llamadas de resultados: evidencia, previsiones y seguimiento
- Formulario 13F: cómo leer los informes de posiciones institucionales
- Segmentos de negocio: perímetro de información, conciliación y valoración
- Pedidos y cartera pendiente: los pedidos no son ingresos
- Análisis DuPont: factores del ROE, puente de cinco pasos y límites
- Fondo de comercio: contabilidad de adquisiciones, deterioro y rentabilidad
- Retención neta de ingresos: reconstruir la cohorte y el puente de ingresos
- Apalancamiento operativo: reconstruir el comportamiento de costos y la sensibilidad del beneficio
- Análisis del margen por segmentos: medidas del CODM, conciliación y mix
- Ventas comparables: cohorte, puente de ingresos y economía unitaria
- Beneficios normalizados: construir un puente auditable entre resultados declarados y recurrentes
- Prueba de tensión del balance: efectivo, vencimientos de deuda y riesgo de supervivencia
- Análisis de rentabilidad del CapEx: cuándo la inversión de capital crea valor
- Plan de negociación de huecos tras resultados: medición, ejecución y control de pérdidas
- Señales de alerta en el reconocimiento de ingresos: evidencia contractual
Valoración y rentabilidad para accionistas
37- Ratio precio-beneficio (P/E) explicado
- Explicación de la rentabilidad por dividendo
- Recompras de acciones: autorización, recompras reales, EPS y asignación de capital
- Flujo de caja descontado: valoración de una empresa a partir de flujos de efectivo futuros
- Valor de empresa: capitalización bursátil más deuda neta
- EV/EBITDA: Valor empresarial dividido por EBITDA
- Fecha ex dividendo: ¿Quién recibe el próximo dividendo?
- Compensación basada en acciones: gasto contable, reintegración en el flujo de efectivo y dilución
- Dividendos: cómo las empresas pagan efectivo a los accionistas
- Ratio de distribución de dividendos: cobertura por beneficios y flujo de caja
- Relación precio-valor contable (P/B) explicada
- Ratio PEG: relación entre PER y crecimiento del beneficio
- Relación precio-ventas: múltiplos de ingresos, márgenes y estructura de capital
- Calidad de las recompras: precio, dilución, financiación y valor por acción
- Análisis del muro de vencimientos de deuda: liquidez, refinanciación y riesgo para el accionista
- Problema de agencia: incentivos, seguimiento y costos para los accionistas
- Análisis de comparables: empresas, múltiplos y puente al capital
- Coste de capital propio: estimación, flujos de caja y valoración
- Tasa de descuento: adecuar el rendimiento exigido al flujo de efectivo
- Rendimiento de beneficios: fórmula, vínculo con el P/E y límites comparativos
- Valor intrínseco: construir y auditar una valoración por acción
- Beneficios del propietario: conciliar el efectivo sostenible atribuible a los accionistas ordinarios
- Valor actual neto: construir y auditar una decisión con flujos incrementales
- Valor presente: descontar flujos de caja sobre una base coherente
- Declaraciones proxy: leer votos, control, remuneracion y gobierno
- Rendimiento para el accionista: pagos en efectivo, reducción de acciones y deuda
- DCF inverso: expectativas operativas implícitas en el mercado
- Rentabilidad sobre activos: alcance, ponderación temporal e interpretación operativa
- Modelo de descuento de dividendos: valoración del capital ordinario mediante dividendos futuros
- Ejercicio fiscal: alineación del calendario, 52/53 semanas y comparabilidad
- Teoría de la irrelevancia de los dividendos: supuestos, conciliación patrimonial y límites reales
- Alfa de Jensen: estimar e interpretar la constante de una regresión CAPM
- Impacto del precio del petróleo: seguir el choque hasta el flujo de caja y la valoración
- Accionistas: titular legal, propietario beneficiario, voto y derechos económicos
- Valoración por suma de las partes: perímetros, derechos y puente al capital
- Prima por plazo: modelos, convenciones de curva y transmisión a la valoración
- Fideicomisos de inversión unitarios: estructura jurídica, vida de la cartera, reembolso y terminación
Operaciones corporativas y divulgación
17- Calificaciones de analistas: compra, mantener, venta y precios objetivo
- Quick Ratio: prueba de liquidez a corto plazo más allá del inventario
- ETF sectoriales: clasificación, exposición transparente y negociación
- Presentaciones ante la SEC: registrantes, formularios, anexos, XBRL y control de versiones
- Ratio de acumulación: vinculación de ganancias al flujo de caja
- Futuros: contratos estandarizados para exposición y cobertura
- Rotación sectorial: liderazgo en cada momento, motores y uso en cartera
- Ratio de Sortino: rendimiento objetivo, desviación bajista y comparación fiable
- Ofertas de derechos: suscripción, TERP, dilución y ejecución
- Línea del mercado de capitales (CML): rentabilidad esperada y riesgo eficiente
- Ratio de información: rentabilidad activa, tracking error y fiabilidad
- Teorema de Modigliani-Miller: auditar los supuestos de estructura de capital
- Línea del mercado de valores: benchmark CAPM, estimación y uso en valoración
- Valor temporal del dinero: flujos fechados, convenciones de tipos y valoración coherente
- Análisis de incentivos directivos: reconstruir remuneración y resultados
- Anuncio preliminar de resultados: cifras provisionales, previsiones y conciliación
- Ofertas mediante registro en estantería: capacidad, colocaciones, ventas y dilución