Prosegui con l’analisi degli eventi
Consulta gli eventi che possono influire sulla volatilità
Esamina risultati societari, decisioni delle banche centrali e pubblicazioni macroeconomiche nel calendario di Financial Context.
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Contratti, prezzi e greche
37- Opzioni call e put: diritti, obblighi e regolamento
- Come leggere una catena di opzioni
- Prezzo di esercizio: contratto, moneyness e selezione
- Premio dell'opzione: prezzo, valore e quotazioni
- Moneyness delle opzioni: in, at e out of the money
- Esercizio anticipato: quando può avere senso esercitare un'opzione prima della scadenza
- Opzioni americane, europee e Bermudan: diritti di esercizio e regolamento
- Esercizio per eccezione: istruzioni a scadenza e rischio di posizione
- Opzioni su indici: serie, valori di regolamento e registri di cassa
- Opzioni regolate per contanti: valori ufficiali, flussi con segno e scadenza
- Opzioni su ETF: consegna di quote, NAV, rettifiche e ciclo di vita
- Opzioni rettificate: memorandum, deliverable ed economia dell'esercizio
- Bid, Mid e Ask della catena di opzioni: quotazioni e prezzi eseguibili
- Acquisto di call: profitto eseguibile, esercizio e regolamento
- Acquisto di put: posizioni ribassiste, protezione ed esercizio
- Contratto di opzione: moltiplicatore, consegnabile e unità di regolamento
- OCC: come vengono compensate le opzioni quotate
- Parità put-call: opzioni, azioni e finanziamento
- Mini opzioni: rischi moltiplicatori, consegnabili e specifici del contratto
- Opzioni FLEX: diritti quotati personalizzati, aste, compensazione e rischio di uscita
- Scelta dello strike di una call coperta: partire dal prezzo di vendita accettabile
- Covered put: azioni vendute allo scoperto più una put venduta corrispondente
- Married put: acquistare azioni con protezione dai ribassi
- Note autocallable: logica delle cedole, rimborso anticipato e capitale a rischio
- Call ladder: domini di debito, code a credito e rischio scoperto
- Dividendi e prezzo delle opzioni: forward, parità ed esercizio anticipato
- Moto browniano geometrico: misure, simulazione esatta e rischio di modello
- Frontiera di esercizio delle opzioni: quando l’esercizio anticipato può essere ottimale
- Indice PutWrite: reddito da premi con svantaggio delle azioni collateralizzate
- Sticky Strike e Sticky Delta: rivalutare la superficie di volatilità
- Put ladder: pareggi condizionati e grave rischio di ribasso
- Expected Shortfall delle opzioni: perdite oltre il VaR
- Opzioni cliquet: ordine contrattuale, percorsi di reset e rischio di modello
- Opzioni forward-start: unità del payoff, fixing, volatilità forward e rischio di modello
- Prezzi delle azioni lognormali: ipotesi, matematica e limiti
- Checklist di ingresso nelle opzioni: contratto, prezzo, rischio e uscita
- Prezzo di pareggio di un'opzione: formule a scadenza e P&L corrente
Volatilità e valutazione avanzata
42- Volatilità implicita: inversione, limiti delle quotazioni e rischio di modello
- Delta e Gamma: direzione locale, curvatura e unità di posizione
- Theta: decadimento temporale, convenzioni del calendario e rischio di posizione
- Vega: sensibilità del punto di volatilità e rischio superficiale
- Volatilità implicita e realizzata: come confrontarle
- Skew di volatilità: perché la volatilità implicita varia per strike
- Copertura Delta: unità di portafoglio, esecuzione e rischio residuo
- Greci netti: aggregazione di Delta, Gamma, Theta e Vega
- Struttura a termine della volatilità implicita: confrontare correttamente le scadenze
- Decadimento theta: perché il valore temporale di un'opzione non cala in modo lineare
- Volatilità storica: dati, stimatori e annualizzazione
- Convenzioni Delta delle opzioni: Segni, Scala, Spot e Delta in avanti
- Modello Black-Scholes-Merton: contratto, dati, volatilità implicita e greche
- Valutazione binomiale delle opzioni: replica, carry, esercizio anticipato e convergenza
- Esposizione gamma dei dealer: unità, ipotesi di posizione e direzione della copertura
- Relazione Gamma-Theta: unità, carry, percorsi e rivalutazione completa
- Rho: misurazione della sensibilità al tasso di interesse di un'opzione
- Superficie di volatilità: confrontare la volatilità implicita per strike e scadenza
- Gamma scalping: registri di copertura autofinanziati, percorsi e costi
- Smile di volatilità: leggere la volatilità implicita per prezzo di esercizio
- Volatilità forward: unità, coordinate, intervalli di quotazione e varianza di evento
- Varianza realizzata: formula, annualizzazione e scelte di misurazione
- Dinamica dello skew: come si muove con lo spot la superficie di volatilità implicita
- Carry di volatilità: rendimento condizionato per l'assunzione del rischio di convessità
- Cono di volatilità: confronto della volatilità realizzata su più orizzonti
- IV Crush vs. Volatilità Skew
- Charm, Vanna e Vomma: segni, unità e rivalutazione completa
- Color: sensibilità locale di Gamma al tempo
- Approssimazione Delta-Gamma: P&L locale, unità e repricing
- Esposizione Dollar Gamma: unità, P/L di scenario e GEX stimato
- Volatilità locale di Dupire: da una superficie di opzioni a una diffusione
- Modello di Heston: varianza neutrale al rischio, metodi numerici e calibrazione
- Greca Lambda: elasticità del prezzo di un'opzione
- Modello di volatilità locale: dalla superficie delle opzioni alla volatilità dipendente dallo stato
- Modello SABR: Alpha, Beta, Rho, Nu, calibrazione e rischio del modello
- Greco della velocità: come cambia la gamma quando il sottostante si muove
- Modelli di volatilità stocastica: varianza casuale, premi di rischio e dinamica del sorriso
- Modello di volatilità SVI: adattamento della varianza totale senza arbitraggio statico
- Ultima Greek: Come cambia Vomma con la volatilità implicita
- Veta: come cambia Vega con il passare del tempo
- Interpolazione della volatilità: collegamento di quotazioni di opzioni sparse
- Zomma Greek: come la volatilità implicita cambia la gamma
Eventi, arbitraggio e strutture complesse
38- Opzioni 0DTE: tempistica, regolamento, greche e rischio del conto
- Movimento atteso dello straddle sugli utili: proxy di quotazione, varianza ed esecuzione
- Rischio Ex Dividendo delle Opzioni: Esercizio Anticipato e Assegnazione di una Call Venduta
- LEAPS: Come funzionano le opzioni a lungo termine
- Max Pain: calcolare il pagamento minimo dall'open interest
- Nozioni di base sulla tassazione delle opzioni negli Stati Uniti: contratto, evento e percorso di reporting
- Movimento atteso: definire la metrica prima di usare il numero
- Opzioni sugli utili: prezzo, volatilità, esecuzione e ciclo di vita
- Opzioni settimanali: scelta della scadenza, Theta, Gamma e rischio evento
- Simbologia delle opzioni statunitensi
- Watchlist di opzioni: coda di ricerca, filtri di liquidità e segnali di revisione
- Volatilità da evento: varianza totale, residui di salto e rischio eseguibile
- Book di ordini complessi: prezzo netto, rapporti, aste e routing
- Regola federale USA sulle wash sale per le opzioni
- Opzioni azionarie per dipendenti: contratto, fiscalità, liquidità e concentrazione
- Limiti di non arbitraggio delle opzioni: Call, Put e verifiche di parità
- Checklist dell'Iron Condor sugli utili: valutare il gap prima di vendere l'intervallo
- Rischio di inventario del market maker delle opzioni
- Opzioni asiatiche: regole di media, struttura del payoff e rischio di modello
- Opzioni bermudiane: calendario di esercizio, preavviso, valutazione e rischio del diritto
- Arbitraggio di calendario: varianza totale, moneyness forward ed esecuzione
- Correlazione implicita: varianza dell'indice, ammissibilità e dispersione
- Prezzo forward implicito: parità scontata e limiti eseguibili
- Arbitraggio delle opzioni: parità, conversioni, box e rischio di esecuzione
- Valutazione delle opzioni con albero trinomiale: reticolo a tre stati ed esercizio anticipato
- Trading di dispersione: varianza dell'indice, varianza dei costituenti e correlazione
- Arbitraggio butterfly: convessità per strike, spread ponderati ed esecuzione
- Chooser option: diritto di scelta, valutazione e controllo della comunicazione
- Arbitraggio di conversion e reversal: parità put-call eseguibile
- Corridor variance swap: osservazione, normalizzazione e unità
- Valutazione delle opzioni alle differenze finite: segni, stabilità, ostacoli e convergenza
- Modello dell'opzione Jump-Diffusion: determinazione del prezzo dei movimenti discontinui
- Opzioni da urlo: bloccare il valore intrinseco mantenendo il rialzo in seguito
- Scambio di varianza: payoff, varianza realizzata e convenzioni nozionali
- Replica di un variance swap: da una striscia di opzioni all'esposizione alla varianza
- Checklist per non operare opzioni sugli utili: quando restare fuori è la decisione migliore
- Calendario del rischio evento per le opzioni: risultati, dati macro, dividendi e scadenza
- Credito o debito netto: il flusso di cassa non è profitto
Strategie e posizioni a una gamba
38- Call coperta: premio eseguibile, copertura esatta e assegnazione
- Put protettivo: livello minimo al ribasso, costo assicurativo e scadenza
- Valore intrinseco e temporale: quotazioni, limiti ed esercizio
- IV Crush: perché le opzioni perdono valore dopo un evento
- Vendita di opzioni: premio, obblighi, margine e rischio di coda
- Strategia Collar: allineare azioni, floor, cap e ciclo di vita
- Diario di trading in opzioni
- Put garantita da liquidità: finanziamento dello strike, assegnazione e ribasso azionario
- Opzioni a rotazione: prezzi di esercizio, scadenze e meccanica degli ordini
- Roll di una call coperta: flussi eseguibili, assegnazione e nuovo rischio
- Roll di una put garantita da liquidità: risultato realizzato, nuovo obbligo e finanziamento
- Poor Man's Covered Call: una diagonale con call lunga, non una copertura con azioni
- IV Rank e IV Percentile: formule, utilizzi e limiti
- Miglioramento del prezzo delle opzioni: misurazione della qualità di esecuzione
- Attribuzione P&L delle opzioni: direzione, convessità, tempo e volatilità
- Delta neutral: un obiettivo locale pari a zero con rischio residuo
- Titoli short sintetici: rendimento, parità e rischio di assegnazione
- Strategie di sovrapposizione di opzioni: aggiunta di reddito o protezione a un portafoglio
- Stock option dei dipendenti: ISO e NSO a confronto
- Piano di ingresso con put garantita da liquidità: finanziamento, costo economico e assegnazione
- Collare protettivo: fissa un livello azionario rinunciando al rialzo
- Opzioni barriera: eventi contrattuali, stati di payoff e rischio di modello
- Gap option: regole di attivazione, pagamenti con segno e replica digitale
- Valutazione Monte Carlo delle opzioni: stimatore, errore e rischio di modello
- Call coperta sintetica: equivalenza con la put garantita da liquidità rispetto al PMCC
- Strategia Seagull su opzioni: payoff, finanziamento e rischio della Put corta
- Duration di un’opzione: scadenza, elasticità e sensibilità ai tassi
- Analisi delle opzioni reali: valutare il diritto di attendere, espandere o abbandonare
- Opzioni composte: due livelli opzionali, due decisioni e regolamento specifico del contratto
- Strategia guts: strike incrociati, costo eseguibile e assegnazione
- Tassi d'interesse nella valutazione delle opzioni: curve, carry e Rho
- Opzioni lookback: payoff basati sul massimo o minimo del percorso
- Swap di volatilità: payoff, convessità e differenze dallo swap di varianza
- Piano per una call lunga con copertura Delta: posizioni, cassa e ribilanciamento
- Piano di uscita dalle Call lunghe: prezzo, durata, volatilità e scadenza
- Guida pratica al prezzo di esecuzione delle opzioni: limiti, Mid e prezzi netti multileg
- Controllo protettivo dei costi di vendita: paga per il livello di perdita di cui hai bisogno
- Zone di negoziazione e di non negoziazione delle opzioni
Portafoglio e gestione del rischio
23- Scadenza delle opzioni: date, orari, istruzioni e regolamento
- Esercizio e assegnazione delle opzioni
- Probabilità ITM: risultato del modello, non percentuale di successo
- Tipi di ordine e istruzioni di posizione nelle opzioni
- Opzioni con regolamento fisico: Azioni, Strike Cash e Rischio del conto
- Non esercitare: istruzioni contrarie alla scadenza delle opzioni
- Commissioni, costi e costo totale di negoziazione delle opzioni
- Regolamento AM e PM delle opzioni: controllare la sequenza della scadenza
- Opzioni Dati di mercato NBBO e OPRA
- Opzioni OTC e quotate: condizioni, compensazione, credito e uscita
- Lista di controllo del giorno di scadenza: ricostruire il conto dagli eventi effettivi
- Indice buy-write: metodologia, contabilita del roll e replica
- Opzioni su panieri: composizione, ribilanciamento, correlazione e regolamento
- Rendimento da dividendi implicito: parità, flussi di cassa e residui di carry
- Opzioni dipendenti dal percorso: osservazione, stato e payoff
- Guida all'assegnazione di una Put corta: liquidità, azioni, costo e passi successivi
- Portafogli replicanti di opzioni: payoff per stato e valore senza arbitraggio
- Formula di Breeden-Litzenberger: densità neutrale al rischio dai prezzi delle opzioni
- Opzioni di scambio: valutazione di Margrabe e rischio relativo
- Jelly Roll: trasferire un forward sintetico tra scadenze
- Opzioni della sezione 1256: mark-to-market, trattamento 60/40 e modulo 6781
- Nozionale Vega: esposizione in dollari per punto di volatilità
- Albero decisionale per il roll delle opzioni: chiudere, sostituire o lasciare scadere
Controlli del rischio ed esecuzione
31- Volume e open interest delle opzioni
- Rischio di assegnazione: esercizio, consegna e controllo del conto
- Rischio Gamma: unità, curvatura di posizione, copertura e repricing completo
- Rischio di pin alla scadenza: quando il titolo chiude vicino allo strike
- Opzioni su singole azioni: eventi societari, regolamento fisico e aggiustamenti contrattuali
- Trappole di liquidità nelle opzioni: quando il prezzo a schermo non è il prezzo di uscita
- Opzioni Dimensionamento della posizione: trasforma un budget in perdita in quantità contrattuale
- Margine dell'opzione: potere d'acquisto, assegnazione e rischio di liquidazione forzata
- Liquidità delle opzioni: spread, quantità, profondità ed esecuzione
- Rischio di legging: rischio di esecuzione nelle opzioni multi-leg
- Stress test sulle opzioni: scenari congiunti, rivalutazione e finanziamento
- Rischio Vega: quando la volatilità implicita domina la direzione
- Rischio Theta: unità, decadimento del portafoglio, scenari e controlli del ciclo di vita
- Margine di portafoglio per opzioni: scenari di rischio, compensazioni e liquidazione
- Rischio del modello delle opzioni: ipotesi, input, calibrazione e implementazione
- Copertura dinamica: ribilanciare il rischio senza eliminarlo
- Margine SPAN: scenari, compensazioni e livelli di applicazione
- Copertura del rischio di coda: progettare la protezione prima di uno shock
- Rischio delle opzioni in occasione del FOMC: tempistica, varianza di evento, esecuzione e regolamento
- Value at Risk (VaR) delle opzioni: guida alla rivalutazione completa
- Inversione del rischio: strategia direzionale, quotazione inclinata e rischio di assegnazione
- Opzioni binarie: perimetro legale, regolamento, valutazione e rischio di piattaforma
- Prezzi neutrali rispetto al rischio: replica, probabilità di martingala e limiti
- Densità neutrale al rischio: estrazione dei prezzi statali dalle quotazioni delle opzioni
- Hedge autofinanziato: riequilibrio senza liquidità esterna
- Premio per il rischio di varianza: varianza implicita rispetto a quella realizzata prevista
- Opzioni quanto: conversione valutaria fissa e rischio di correlazione
- Lista di controllo del limite di rischio 0DTE: controlli di posizione, perdita giornaliera e scadenza
- Budget di rischio per premi incassati: dimensionare sulla perdita sotto stress, non sul premio
- Adeguamento del prezzo degli ordini multileg: debito netto, credito netto e disciplina di esecuzione
- Dimensionare una posizione in opzioni in base alla perdita sotto stress
Spread e strategie multi-leg
40- Spread denaro-lettera delle opzioni: quotazioni, costi di esecuzione e qualità del mercato
- Spread verticali: debito, credito, payoff e assegnazione
- Spread a credito: credito eseguibile, rischio definito a scadenza e controllo dell'assegnazione
- Spread a debito: costo eseguibile, rischio definito a scadenza e controllo dell'assegnazione
- Bull call spread: addebito, pareggio, profitto limitato e assegnazione
- Bear put spread: debito, pareggio, guadagno ribassista limitato e assegnazione
- Calendar spread: due scadenze, valore condizionato e greche
- Spread diagonale: due strike, due scadenze, un ciclo di vita
- Long Straddle: acquisto con un movimento ampio in entrambe le direzioni
- Iron Condor: profitti, pareggi e rischi nascosti
- Iron Butterfly: direzione, ali diseguali e rischio di ciclo di vita
- Strangolamento lungo: costo inferiore, movimento più ampio richiesto
- Short Straddle: premio limitato, rischio di coda bilaterale
- Short Strangle: range di profitto più ampio, credito più piccolo, grande rischio di coda
- Bull put spread: credito netto, pareggio, perdita limitata e rischio di assegnazione
- Bear call spread: credito, pareggio, perdita definita e rischio di assegnazione
- Butterfly spread: geometria del payoff, esecuzione e assegnazione
- Azione sintetica: replicare posizioni lunghe o corte con le opzioni
- Finanziamento con box spread: payoff fisso, tasso implicito e rischio di esecuzione
- Piano di uscita dallo spread di calendario: P&L eseguibile, roll e scadenza
- Piano di uscita da uno spread a debito: chiusura eseguibile, stop temporale e controllo della scadenza
- Covered strangle: azioni lunghe, call corta coperta e put corta finanziata
- Broken-wing butterfly: ali disuguali, rischio di coda e assegnazione
- Call ratio backspread: domini del credito, valle di perdita e rialzo convesso
- Long call condor: quattro strike, ali disuguali e punti di pareggio validi
- Box Spread: costruzione a quattro gambe, payoff fisso e limiti di arbitraggio
- Double Calendar: due strike, due scadenze, quattro gambe
- Doppia diagonale: due spread temporali con strike diversi
- Aggiustamenti dell’Iron Condor: ricostruire posizione, cassa e rischio
- Jade Lizard: payoff, test della perdita al rialzo e rischi
- Rapporto Call Spread: rialzo a basso costo con rischio di rally scoperto
- Ratio put spread: esposizione ribassista a basso costo con rischio di forte discesa
- Reverse Iron Condor: quattro gambe, pareggio e rischio di scadenza
- Put ratio backspread: convessità ribassista e valle di perdita
- Ratio spread: leggere i segni delle gambe prima del nome
- Christmas tree spread: definire le gambe prima del nome
- Opzioni di strisce e cinghie: Straddle lunghi inclinati direzionalmente
- Copertura Vega con spread calendar: piano per struttura a termine
- Selezione degli strike per uno spread verticale
- Copertura di portafoglio con put spread: dimensionamento di una zona di protezione delimitata