市值：股票市场里的公司规模
仅供教育参考，不构成投资建议
市值是 market capitalization 的简称，表示某一时点市场给公司普通股权益的总价值。
市值 = 股价 × 普通股流通股数
它可以快速描述公司在股票市场中的规模，但不等于收入、利润、账面价值、企业价值，也不代表股票是否便宜。
市值取决于两个输入：股价和股数。股价高的公司，如果流通股数少，仍可能小于股价低但股数很多的公司。
例如，一家公司股价为 $100，有 1 billion 股：
$100 × 1b = $100b 市值
另一家公司股价为 $20，有 10 billion 股：
$20 × 10b = $200b 市值
第二家公司股价更低，但市值更大。
投资者常用市值标签：
- 大盘股： 规模较大、通常更成熟的上市公司；
- 中盘股： 介于大盘和小盘之间的公司；
- 小盘股： 规模较小的上市公司，通常波动更高、流动性更弱。
划分门槛会因指数提供商和市场环境而变化。“小盘股”不代表公司一定处于早期阶段，“大盘股”也不代表安全或低估。
- 股数风险： 过时股数会扭曲市值。
- 稀释风险： 增发、期权和可转债会改变每股价值。
- 拆股误解： 拆股改变股价和股数，本身不改变总价值。
- 忽略债务： 市值不包含债务和超额现金。
- 分类漂移： 大盘、中盘、小盘门槛并不统一。
- 价格价值混淆： 巨大市值也可能被高估。
“股价更高，公司就更大。” 公司大小取决于股价乘以流通股数。
“市值就是买下公司的成本。” 收购控制权可能需要溢价，还要考虑债务、现金和其他索取权。
“大盘股就是低风险。” 大公司也可能下跌、失去竞争力或估值过高。
“小盘股就代表高回报。” 小公司可能有成长潜力，但也有流动性、融资和经营风险。
- Investor.gov 与 Nasdaq：股票和市值定义。
- SEC：10-K 阅读框架，用于核对股数、资本结构和权益披露。