PDTルール：日中証拠金への移行期間

教育目的のみであり、投資助言ではありません

直接的な答え

PDT（Pattern Day Trader）は、同日往復売買を頻繁に行う証拠金口座に対するFINRA旧制度の分類です。新しい日中証拠金要件は2026年6月4日に発効しましたが、証券会社は2027年10月20日まで移行できます。その間、ある会社は旧来の回数と $25,000 の純資産要件を使い、別の会社は新しいリスクベース制度を使う可能性があります。

日付だけで自分の制度を判断せず、証券会社の書面通知と口座開示を読み、画面がPDT回数、デイトレード購買力、日中証拠金のどれを表示するか確認します。

旧制度と新制度

旧制度では、証拠金口座で同じ証券を同日に買って売る、または売って買い戻すと通常はデイトレードです。5営業日内に4回以上で、その口座の総取引の 6% を超えるとPDTになり得ます。会社がパターン取引を合理的に予想する場合も指定できます。オプションも対象で、複数売買、部分約定、複数レッグの対応方法は会社により異なります。

旧PDT口座は通常、取引前に最低 $25,000 の純資産が必要です。購買力は前日維持証拠金余力の4倍が一般的です。純資産 $30,000、維持要件 $24,000 なら余力は $6,000、旧制度の購買力は約 $24,000 で、口座総額の4倍ではありません。

移行後は、固定PDT指定、5日4回、PDT専用 $25,000 最低額、旧購買力計算が日中維持証拠金管理に置き換わります。FINRAの基準は、証拠金適格のロング株式時価の少なくとも 25% の純資産を日中維持することです。会社はより高い社内要件、事前発注拒否、事後計算と追証、またはその組合せを採用できます。

現金口座は万能な回避策ではありません。旧PDT分類の対象外でも、Regulation Tと決済規則に従う全額支払いが必要で、資金の誤った再利用や支払い前の売却は別の違反や制限になり得ます。

移行期の例

旧回数： 月曜から木曜まで毎日1回往復すると、5営業日の移動窓で4回です。総取引10回なら比率は 40% で旧 6% 基準を超え、旧制度の会社はPDT指定する可能性があります。

新しい日中不足： 純資産 $14,000 の口座で集中ポジションの必要証拠金が $18,000 になると、不足は $4,000 です。4回目の引き金がなくても、発注拒否、追証、強制決済、制限が起こり得ます。

ポジションリスク： $20,000 口座で $80,000 の購買力を使い、2% 逆行すると $1,600、純資産の 8% を失います。スプレッド等は別です。購買力は許容損失ではありません。

100株を2回買い200株を売る取引は複数の約定行を生みますが、行数だけでは回数を判断できません。回数回避のための持越しはギャップリスクを増やします。会社のカウンターと証拠金画面を使います。

リスク確認

証券会社の移行状況と日付付き通知を確認する。
現金、通常証拠金、ポートフォリオ証拠金を区別する。
往復、部分約定、オプションレッグ、割当、持越しロットの対応を確認する。
旧制度の5営業日は休日を含む移動窓として管理する。
純資産と最大日中エクスポージャーを同時に監視する。
高変動、集中、レバレッジ、借株困難銘柄では社内要件が高くなり得る。
スプレッド、滑り、手数料、税、借株費用、強制決済価格を含める。
未決済資金を現金口座で無制限に再利用できると考えない。
複数口座でも合算エクスポージャー、決済、税を管理する。
制限中に決済のみ、現金範囲、日中新規禁止のどれが許されるか確認する。

よくある誤解

「2026年6月4日に全社でPDTが消えた。」移行期限は2027年10月20日です。
「4回目は常に同じ結果になる。」移行状況、対応方法、取引比率、社内方針が影響します。
「$25,000 を超えれば無制限だ。」購買力、維持証拠金、集中制限は残ります。
「新制度に追証はない。」日中不足には依然として結果があります。
「現金口座に制限はない。」全額支払い、決済、フリーライディング規則は別です。
「分割発注で回数を変えられる。」約定行と往復対応は同じではありません。
「PDT回避でリスクが下がる。」レバレッジ、変動、ギャップ、コスト、急損は残ります。